Un fenómeno meteorológico de El Niño que se está intensificando rápidamente, junto con el aumento de los precios de la energía, amenaza con sumar 0.3 puntos porcentuales a la inflación mundial el próximo año, lo que afectaría con especial dureza a los mercados emergentes, afirmaron economistas de JPMorgan el viernes.
Las previsiones indican actualmente a una probabilidad de 81 por ciento para que el actual episodio de El Niño se convierta en un El Niño “muy fuerte” o “súper” para finales de año, y a 97 por ciento para que las condiciones persistan hasta el año que viene.
Un fenómeno de este tipo se situaría entre los más intensos observados en las últimas décadas y aumentaría el riesgo de perturbaciones en la producción alimentaria mundial y en las cadenas de suministro.
JPMorgan estimó que un “súper El Niño”, por sí solo, elevaría la inflación alimentaria mundial en unos 0.7 puntos porcentuales en su punto álgido, y que el mayor impacto se produciría normalmente entre cuatro y ocho meses después del inicio de la perturbación climática. Sin embargo, si se combina con el repunte de los precios de la energía provocado por la guerra en Irán –que ha elevado los costos del gasóleo, los fertilizantes y los envases alimentarios–, el efecto sobre la inflación alimentaria mundial podría prácticamente duplicarse, situándose en torno a 1.3 y 1.5 puntos porcentuales.
“El consiguiente repunte de la inflación alimentaria hasta una tasa anual de 5 por ciento en el primer semestre de 2027 añadiría 0.6 puntos porcentuales a la inflación general mundial, lo que ralentizaría en 0.3 puntos porcentuales el descenso de la inflación previsto para todo el año que viene”, afirmaron los analistas de JPMorgan en un reporte.
Los mercados emergentes de Asia y América Latina serían los más afectados, ya que los alimentos tienen un mayor peso en la cesta de la compra y la agricultura suele ser más sensible a las condiciones meteorológicas.
Se identificó a la India, Indonesia, Brasil y Colombia como países especialmente expuestos, mientras que Taiwán y Corea del Sur también parecían vulnerables a las perturbaciones en los precios de los alimentos, agregaron.
Por el contrario, se espera que los efectos directos de El Niño sobre la inflación alimentaria en Europa y otras economías avanzadas sean menores. En cambio, es probable que el aumento de los costos energéticos sea el principal factor que impulse al alza los precios de los alimentos en esos países.
El banco señaló que las condiciones actuales son más favorables que durante anteriores episodios importantes de El Niño, ya que las reservas mundiales de cereales son adecuadas, las existencias de arroz en Asia son relativamente sólidas y la inflación alimentaria se encuentra actualmente en niveles relativamente bajos. No obstante, la combinación de un fenómeno de El Niño de gran intensidad y un periodo prolongado de precios elevados de la energía podría provocar un importante repunte de los precios de los alimentos y convertir la inflación alimentaria en una fuente cada vez más importante de divergencia entre países y regiones.
